获头部智驾体系集成商1.76亿元车规级智能传感器海外项目定点，估计从2026年12月开端量产交给。依据2025年12月24日公告，公司收到某头部智驾体系集成商的项目定点告诉，承认公司为其供给车规级智能传感器，依据该客户的猜测，此次海外智能轿车供给链项目定点估计从2026年12月开端量产交给，生命周期估计为3年，估计合同总金额为人民币1.76亿元（不含税）。咱们咱们都以为，该项目订单的签定，估计将有力推动公司在海外智能轿车使用范畴的事务拓宽，有助于稳固并提高其在智能轿车传感器细分赛道的职业影响力，为公司完成稳健可继续开展奠定坚实基础。一起，这估计也将进一步强化公司在海外方针商场的品牌浸透力与中心竞争力，为长时间战略布局供给要害支撑。

  拟出资5,480万美元建造马来西亚新工厂，活跃地推动海外战略部署。依据2025年12月10日公告，为优化全球产能布局与供给链耐性，提高海外事务运营功率及抗危险才能，公司拟发动“马来西亚新工厂建造项目”。该项目由公司香港全资子公司控股的孙公司作为施行主体，聚集智能传感器、执行器及其解决计划的研制规划与出产出售。项目总出资估计5,480万美元，建造周期计划为4年。咱们咱们都以为，此次海外出资是公司饯别全球化战略的要害落子，经过在东南亚布局智能制作基地，不仅能靠近中心商场快速呼应客户的实在需求，更能依托当地区位优势构建多维度本钱竞争力，为拓宽世界事务地图奠定坚实基础。

  服务器液冷与服务/工业机器人范畴双轨布局，许多新品推出提高生长潜力。（1）液冷范畴：公司推出智能服务器液冷散热专用流量传感器，选用超声波与涡街双技能架构，完成芯片级散热到机柜级热办理全链路流量监测，具有瞬态热冲击防护、能效优化闭环、冗余安全保证三大优势。现在正合作下流客户使用测验验证，推动商场批量使用落地，新一代“芯片微流道引热+智能流量调控送热+MEMS风冷排热”体系级计划中，自主研制的微执行器为中心部件。（2）机器人范畴：公司服务机器人事务方面，单机搭载超声波测距、原料辨认等传感器数量提高至3-5个，订单需求稳步增长，已在家居服务机器人（如清洁机器人）和工业机器人（关节等场景）完成批量订单落地。一起，公司布局智能化热办理体系，可动态调控压电电扇频率与液冷循环功率，适用于工业机器人、无人机等对体积/能效/噪声要求苛刻的场景，继续重视人形机器人传感器与执行器使用意向。咱们咱们都以为，公司凭仗液冷范畴的双技能架构传感器与体系级热办理计划，以及机器人范畴在传感器集成与智能化热办理的差异化布局，有望在数据中心绿色转型与服务/工业机器人高端化浪潮中抢占先机，未来跟着中心技能的继续迭代与批量订单的稳步开释，生长潜力值得等待。

  盈余猜测与评级：咱们估计公司2025-2027年归母净利润分别为0.98/1.24/1.47亿元，当时股价对应的PE分别为42.1/33.3/28.0倍。为加速海外商场拓宽，打通境外融资途径，以海外征集资金支撑公司境内、境外双商场的久远、稳步开展，公司已于2025年11月27日向香港联交所递交了发行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的请求，并于同日在香港联交所网站上刊登这次发行上市的请求材料。公司根本的产品为智能传感器和执行器，咱们看好公司以技能创新驱动开展，活跃掌握轿车智能化、消费电子、机器人、医疗等范畴的开展机会，成绩有望继续稳步增长，保持“增持”评级。